La baja de la tasa de pol\u00edtica monetaria impactar\u00e1 en el sistema financiero, permitiendo a los bancos ofrecer rendimientos de plazos fijos seg\u00fan el rendimiento que estimen conveniente.<\/p>\n\n\n\n
El\u00a0Banco Central\u00a0anunci\u00f3 esta noche una modificaci\u00f3n en la tasa de pol\u00edtica monetaria, estableciendo que a partir del 12 de marzo la tasa de inter\u00e9s de los pases pasivos ser\u00e1 del 80% de tasa nominal anual (TNA).<\/p>\n\n\n\n
Esta medida tambi\u00e9n\u00a0se reflejar\u00e1 en una baja en la tasa de inter\u00e9s de los plazos fijos, que pasar\u00e1 del 110% anual al 80% a partir de ma\u00f1ana mismo.\u00a0Seg\u00fan Federico Furiase, asesor del ministro de\u00a0Econom\u00eda, esta reducci\u00f3n \u201cimplica una baja de la tasa efectiva mensual de pases desde 8,6% tasa efectiva mensual (TEM) a 6,8%\u201d.<\/p>\n\n\n\n
Adem\u00e1s, el funcionario explic\u00f3 que esta medida tambi\u00e9n representa \u201cuna reducci\u00f3n de la emisi\u00f3n monetaria end\u00f3gena (por intereses de pases) en torno a $530.000 millones por mes, equivalente al 5% de la base monetaria actual\u201d.<\/p>\n\n\n\n
Las\u00a0medidas\u00a0adoptadas por el Banco Central responden a la \u201cevoluci\u00f3n de la coyuntura econ\u00f3mica y las condiciones de liquidez financiera\u201d. En este sentido, la autoridad monetaria detalla tres puntos.<\/p>\n\n\n\n
En primer t\u00e9rmino, la\u00a0\u201creducci\u00f3n de la tasa de pol\u00edtica monetaria: a partir del 12 de marzo, la tasa de inter\u00e9s de los pases pasivos se fija en 80% TNA\u201d, en relaci\u00f3n al cambio ya mencionado.<\/p>\n\n\n\n
En segundo lugar, la\u00a0\u201cdesregulaci\u00f3n de tasas m\u00ednimas de inter\u00e9s: a partir del 12 de marzo, se elimina la tasa m\u00ednima de plazo fijo\u201d. O sea, desde ma\u00f1ana los bancos podr\u00e1n ofrecer el rendimiento que estimen conveniente, algo que se espera traiga m\u00e1s competencia entre las entidades.<\/p>\n\n\n\n
Por \u00faltimo, la\u00a0\u201cnormalizaci\u00f3n de la gesti\u00f3n de liquidez por v\u00eda de pases: a partir del 18 de marzo, el acceso a la ventanilla de pases volver\u00e1 a ser exclusivo para las entidades financieras reguladas por BCRA\u201d, por lo que ya no podr\u00e1n utilizar esa herramienta los fondos comunes de inversi\u00f3n, solo lo har\u00e1n los bancos.<\/p>\n\n\n\n
Entre los motivos que explican la decisi\u00f3n, el Central se\u00f1al\u00f3 que \u201cdesde el 10 de diciembre 2023, la coyuntura econ\u00f3mica presenta se\u00f1ales visibles de reducci\u00f3n de la incertidumbre macroecon\u00f3mica\u201d.<\/p>\n\n\n\n
En ese contexto, el BCRA mencion\u00f3 la trayectoria descendente de la inflaci\u00f3n minorista, la perspectiva favorable en torno a la inflaci\u00f3n subyacente, la moderaci\u00f3n en la emisi\u00f3n monetaria y la mejora del balance del BCRA, la acumulaci\u00f3n de reservas internacionales, la estabilidad de la brecha cambiaria y la evoluci\u00f3n favorable del programa de acceso de mipymes<\/em> al mercado de cambios.<\/p>\n\n\n\n En cuanto a la\u00a0inflaci\u00f3n<\/strong>, la entidad dijo que \u201ctras el lanzamiento del ajuste inicial de precios relativos en diciembre 2023 se observa una pronunciada desaceleraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n, a pesar del fuerte arrastre estad\u00edstico que acarrea la inflaci\u00f3n en sus promedios mensuales. Los relevamientos de precios de mayor frecuencia han resultado \u00fatiles para apreciar la din\u00e1mica mensual punta a punta. Seguir\u00e1n, por lo tanto, ofreciendo una herramienta complementaria en el diagn\u00f3stico de la trayectoria de la inflaci\u00f3n\u201d.<\/p>\n\n\n\n Adem\u00e1s, se argument\u00f3 que esa trayectoria descendente que el Central ve para la inflaci\u00f3n minorista, representa tambi\u00e9n una disminuci\u00f3n del pass-through cambiario en relaci\u00f3n con experiencias previas y una trayectoria inferior a la de las proyecciones impl\u00edcitas en el memorando de pol\u00edticas econ\u00f3micas y financieras acordado con el Fondo Monetario Internacional (FMI). <\/p>\n\n\n\n As\u00ed, se destac\u00f3 que en los pr\u00f3ximos meses las autoridades del BCRA \u201cpondr\u00e1n el foco en la evoluci\u00f3n de la inflaci\u00f3n n\u00facleo, en vista de los ajustes de tarifas reguladas de servicios p\u00fablicos anunciados\u201d.<\/p>\n\n\n\n Desde que asumi\u00f3 el Gobierno, se ha reducido la base monetaria y la base monetaria amplia en t\u00e9rminos reales, lo que ha contribuido a la desaceleraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n. Esto se logr\u00f3 mediante la\u00a0eliminaci\u00f3n de la monetizaci\u00f3n del d\u00e9ficit fiscal\u00a0y la\u00a0aceptaci\u00f3n de los Bonos para la Reconstrucci\u00f3n de una Argentina Libre (BOPREAL), que redujeron la tenencia de pesos no deseada y la demanda de moneda extranjera.<\/p>\n\n\n\n En cuanto a la \u201cnormalizaci\u00f3n del sistema de pagos externos\u201d, se destac\u00f3 la\u00a0acumulaci\u00f3n de reservas internacionales y la estabilidad de la brecha cambiaria.\u00a0<\/p>\n\n\n\n Sobre el primer punto se detall\u00f3 que \u201cel BCRA ha podido comprar sostenidamente USD 9,6 mil millones en el MLC, revirtiendo la tendencia previa del 2023 en el cual las reservas internacionales netas cayeron USD 23,4 mil millones. Estas compras contribuyen a una acumulaci\u00f3n de reservas internacionales netas de USD 8,4 mil millones desde esa fecha, versus la meta de USD 6 mil millones contemplada en el memorando de pol\u00edticas econ\u00f3micas y financieras firmado con el FMI para el primer trimestre de 2024\u2033.<\/p>\n\n\n\n Mientras que respecto a la brecha, se asegur\u00f3 que baj\u00f3 de alrededor del 200% antes del balotaje al 34 por ciento de estos d\u00edas. \u201cHoy la brecha entre el tipo de cambio paralelo y el tipo de cambio oficial efectivo para los importadores se encuentra en un m\u00ednimo por debajo del 10%, reduciendo fuertemente la incertidumbre cambiaria y su incidencia en las expectativas de inflaci\u00f3n. Adicionalmente, los contratos de futuros del d\u00f3lar (Rofex) han mostrado ca\u00eddas sistem\u00e1ticas y contundentes, indicando un aumento fuerte de confianza en la consistencia del marco de las pol\u00edticas macroecon\u00f3micas vigentes\u201d.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" La baja de la tasa de pol\u00edtica monetaria impactar\u00e1 en el sistema financiero, permitiendo a los bancos ofrecer rendimientos de plazos fijos seg\u00fan el rendimiento que estimen conveniente. 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